[天风证券]持续严控违规流入,融资集中度提升

陈天诚2020-01-15 11:29:08

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  • 城市:全国
  • 发布时间:2020-01-15
  • 报告类型:市场报告
  • 发布机构:天风证券

??行业追踪(2019.12.30-2020.01.05)

??一手房:环比下降17.65%,同比上升39.25%,累计同比上升7.8%

??本周跟踪36大城市一手房合计成交3.78万套,环比下降17.65%,同比上升39.25%,累计同比上升7.8%,较前一周减少5.93个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-20.26%、-19.52%、-12.2%;同比增速分别为61.92%、34.67%、35.77%;累计同比增速分别为10.99%、-0.09%、24.19%,较上周分别增加0.83、-22.27、21.8个百分点。一线城市中,北京、上海、广州、深圳环比增速分别为268.89%、-31.45%、-63.04%、-27.02%;上海、广州、深圳累计同比分别为-17.53%、-49.17%、97.3%,较上周分别变动-24.72、-46.5、82.08个百分点。

??二手房:环比下降15.13%,同比上升96.97%,累计同比下降97.06%

??本周跟踪的11个城市二手房成交合计1.01万套,环比下降15.13%,同比上升96.97%,累计同比下降97.06%,较上周减少107.9个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别-12.99%、-16.97%、-16.43%;同比增速分别为185.44%、56.92%、38.55%;累计同比增速分别为-98.82%、-8.04%、-16.85%,较上周分别变动了-97.72、-36.1、7.89个百分点。

??库存:去化周期31.7周,环比下降11.51%

??截止本次统计日,全国14大城市住宅可售套数合计51.76万套,去化周期31.7周,环比下降11.51%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-23.31%、-0.26%、2.11%。

??投资建议:2020年1月1日中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,释放流动性共8000亿,而1月4日,银保监会印发《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》,其中强调“银行保险机构要落实房住不炒的定位,严格执行bet36体育投注产金融监管要求,防止资金违规流入bet36体育投注产市场,抑制居民杠杆率过快增长,推动bet36体育投注产市场健康稳定发展”,1月11日银保监会会议上再次强调严防信贷资金违规流入bet36体育投注产领域。我们认为针对bet36体育投注产市场违规输血的行为将受到打击,但优质房企仍将受益降准带来的流动性宽松,2019年四季度以来,多所城市步入一城一策的放松阶段。本周1月10日武汉长江新城取消二手房限售政策,1月10日上海提出将把非沪籍家庭纳入共有产权房的供应对象范围。因此,我们认为在货币政策宽松叠加一城一策政策松动,地产股有望重演甚至超越去年一季度行情,同时我们继续看好2020全年地产板块获取超额收益的机会:从2019全年看,龙头集中度增速有所放缓,格局仍有变化可能,重点关注成长性较好的二线品种,三四线布局房企面临压力需要重点甄别,我们长期看好一二线、大都市圈城市布局为主的房企,短期重点推荐:万科、金科、保利、中南建设、阳光城,持续关注:1)龙头地产:万科、保利地产、金地、融创中国、招商蛇口;2)成长地产:中南建设、阳光城、金科股份、旭辉控股、龙光地产、美的置业;3)物业管理:碧桂园服务、保利物业、招商积余、永升生活服务、绿城服务、新大正等;4)商业持有:大悦城、中国国贸、光大嘉宝等;5)棚改旧改:城投控股、城建发展

??风险提示:政策变化不及预期,房屋销售大幅下滑

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